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Kabel Deutschland EBITDA-Trend ist intakt
09.06.2011
Morgan Stanley
New York (aktiencheck.de AG) - Frederic Boulan, Analyst von Morgan Stanley, stuft die Aktie von Kabel Deutschland (ISIN DE000KD88880 / WKN KD8888) unverändert mit "overweight" ein und bestätigt das Kursziel von 53,00 EUR.
Eine Verringerung des Umsatzwachstums, der Weggang des Finanzvorstands und Befürchtungen hinsichtlich einer Aktienplatzierung hätten den Aktienkurs in diesem Monat um 12% einbrechen lassen. Nichtsdestotrotz sehe man die langfristige Investmentthese als intakt an.
Die Entwicklung auf EBITDA-Basis und beim Free Cash flow verlaufe den Erwartungen entsprechend. Während die Umsatzprognose für 2012 leicht nach unten korrigiert worden sei, habe die leicht über der Unternehmensplanung liegende EBITDA-Schätzung von 805 Mio. EUR weiter Bestand. Der operative Free Cash flow dürfte um 12% zulegen. Im Breitbandgeschäft dürften weitere solide Kundengewinne verzeichnet werden.
Das Management habe eine Dividende von mindestens 1,50 EUR je Aktie in Aussicht gestellt. Hier dürfte es noch Spielraum nach oben geben. Auf Grund einer noch immer unterentwickelten Kundenbasis biete die Aktie im Vergleich zur europäischen Peer Group das höchste langfristige Potenzial.
Vor diesem Hintergrund bestätigen die Analysten von Morgan Stanley ihr Votum "overweight" für die Aktie von Kabel Deutschland. (Analyse vom 09.06.11)
(09.06.2011/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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